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圣农发展:圣农发展,一年净利润近40亿,养鸡行业中的牧原股份

时间:2021-04-24 阅读:28作者:小名

受非洲猪瘟的影响圣农发展,从2018年开始,猪肉价格飞涨,这是全国人民都知道的事情。

圣农发展:圣农发展,一年净利润近40亿,养鸡行业中的牧原股份

受益于猪肉价格上涨圣农发展,在2019年,整个养殖业利润都是很不错的,圣农发展,2019年,其净利润约为40亿。

圣农发展:圣农发展,一年净利润近40亿,养鸡行业中的牧原股份

原因很简单,买不起猪肉,就用其他肉来代替,在鸡鸭鱼肉四大品类中,鸡肉是仅次于猪肉的品种圣农发展。

圣农发展:圣农发展,一年净利润近40亿,养鸡行业中的牧原股份

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反正我们总是要吃肉的,所以在2019年,整个活禽养殖市场,也是欣欣向荣的景象。

正常情况下,这种需求会一直持续到猪肉价格回落位置,这是市场自身的调节机制。

然而,今天上半年发生的疫情,打破了这一市场预期。

因为受到疫情和消费萎缩的双重影响,禽业市场出现反转,很多去年还赚得盆满钵满的公司,今年却反向报亏,成为典型的周期受害者。

而有一家企业,尽管同样受到影响,但却相对比较抗跌,这就是木头今天要说的——圣农发展。

01 圣农发展圣农发展,是一家成立于福建具有外资背景的养殖公司。

当前,受第二大股东减持的影响,公司股价持续下跌。

当然,下跌的原因还有公司利润增速发展的双重原因。

圣农食品成立于2003年,2017年并表上市公司,到了2019年圣农食品营收39.5亿(占圣农发展总营收比重27.1%)。

在圣农发展的主营业务中,主要以养鸡为主,根据公司半年报显示,其中鸡肉的销售占到公司整体营收的64%左右,肉制品占比约30%。

那么,神农发展和其他养殖公司有什么区别呢?

这里先卖个关子,下面来说。

02 不一样的养鸡公司如果只看养鸡业务的话,圣农发展的白羽鸡生产有30多年的历史。

是国内同行业现代化程度最高,品质最好和规模最大的集饲料加工、祖代与父母代种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工为一体的联合型企业。

这么说比较专业,大家不容易了解,如果用养猪的牧原股份来比较的话,大家就就容易理解了。圣农发展在养鸡业的竞争力,就好比牧原股份在养猪业的竞争力一样。

简单说,就是两家公司都有自己产崽的能力。

别看是孵化鸡苗,这个可是一门高级技术,能够自主孵化出高品质鸡苗的企业,并不多,圣农发展是国内为数不多的全产业链公司。

所以依靠优良的品质和稳定的供应成为肯德基的长期战略合作伙伴,麦当劳唯一中国本土鸡肉供应商,以及双汇、太太乐、安井、海霸王、沃尔玛、麦德龙等一线大牌的长期供供应商。

03 投资价值当前,市场普遍认为鸡肉价格将长期处于下降周期,因此公司业绩仍将承压。

并且因为公司外资股东减持,导致股价持续下跌。

但由于猪肉缺口及进口下滑影响,鸡价大幅下滑概率不大,圣农发展的产能的增加亦在一定程度上抵抗利润下滑风险。

圣农发展作为白羽肉鸡一体化企业,更低的养殖成本和更高的售价保障公司获取高于同行业的利润。

这也是为什么同时下行周期,公司的业绩下降幅度远远小于其他同类养鸡公司的主要原因。

换句话说就是:圣农发展具有较强的抵抗周期的能力。

同时公司的鸡苗自主供应能力,假设在未来禽业发生一件类似于非洲猪瘟这样的黑天鹅事件,那么圣农发展则有可能成为养鸡业的牧原股份。

因此,在木头看来,尽管是周期性行业,但优质企业的股价下跌,仍然是投资机会。

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