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光环新网:北京光环新网科技股份有限公司怎么样?

时间:2021-05-22 阅读:16作者:小名

  北京光环新网科技股份有限公司成立于1999年1月光环新网,注册资本4580万,获得了包括中华人民共和国工业和信息化部、北京市通信管理局等颁发的多项行业资质和荣誉,因特网数据中心和接入服务业务获准经营范围覆盖国内的众多主要城市。公司成立至今,在综合互联网服务、综合信息服务、电信增值服务、信息系统集成、楼宇自动化控制系统建设、计算机网络安全等方面取得较好的业绩,尤其在面向商企用户数据通讯及增值服务领域取得了长足的发展。
  光环新网是一家专业的互联网综合服务提供商,主营业务为向客户提供互联网宽带接入服务(ISP)、互联网数据中心服务(IDC及其增值服务)以及其他互联网综合服务。通过与中国联通、中国电信、中国铁通、科技网、教育网等各大电信运营商的长期紧密合作,公司整合各大运营商的资源优势,为客户提供优质宽带网络服务,赢得了较高的市场份额和良好的商业信誉,是北京市业界领先的互联网综合服务商。
  作为专业IDC服务商,公司自建超万平方米电信级宽带数据中心机房,在为客户提供IDC基础服务的同时,还向用户提供多样化的增值服务,如负载均衡服务、智能DNS服务、CDN服务等,为国内外各行各业众多知名企业提供服务,在北京市场拥有较高的市场份额和品牌认知度。
  

光环新网:北京光环新网科技股份有限公司怎么样?

光环新网:稳定性和成长性的平台型IDC企业,下一个浪潮信息?

【绝地反击】光环新网光环新网:稳定性和成长性的平台型IDC企业,下一个浪潮信息?

【估值修复】水泥股光环新网:利空释放充分,2021年迎来戴维斯双击

一、光环新网:稳定性和成长性的平台型IDC企业,下一个浪潮信息?

随着浪潮信息的强劲回归,跌跌不休的云计算板块开始慢慢引起了市场的关注。

其实,云计算板块的业绩依然很亮眼的。据最新财报预告和快报,国内云计算公司业绩增长持续。金山办公2020年实现归母净利润8.01-9.21亿元,同增100%-130%;金蝶软件的2020年全年云服务收入同增43-48%,云服务收入占比至54%-59%;用友网络计划2021年新增研发人员1500人,意在对大云业务研发。

从年报预告可见国内整个云计算赛道保持高景气。作为上游的光环新网,底部复苏的迹象也逐步明显了。

1、业绩超预期

公司2020年预计实现归母净利润9.10-9.50亿元,同比增长10.36-15.21%;实现扣非归母净利润9.01-9.41亿元,同比增长9.63%-14.49%,基本每股收益为0.59元/股-0.62元/股,超出市场预期。

2020Q4单季度的归母净利润为2.28~2.68亿元,中值为2.48亿元,同比增长16.4%,环比增长7.4%。

2、REITs项目有望改善公司资产结构

公司公告拟以持有的中金云网数据中心作为底层资产,申报基础设施公募REITs项目,初步拟定募集规模约为57亿。

目前公司的公募REITs项目已完成了北京市发改委的试点申报和评审流程,并已推荐至国家发改委。

通过REITs项目的开展,有望全面提升上市公司的行业知名度与资产增值收益,优化资本结构。公司现金流将得到有效补充,显著加速新项目的建设进度与增强公司的并购整合能力。

3、投资策略

光环新网是国内领先的第三方数据中心(IDC)供应商,目前在京沪等一线城市及周边地区运营约3.6万IDC机架,区位优质、规模领先,主要面向云/互联网/金融等行业客户,销售模式以零售为主。

此前由于存量机柜上架饱和,2020年增速放缓,导致相比可比公司估值明显偏低;但2021/2022年公司新增机柜不断释放,且大量机柜已获得云/互联网优质客户提前签约,成长性确定。

中金公司认为长期来看,公司IDC享受自有产权优势,有望基于现有资产发行国内首支IDC公募REITs,打通良性闭环融资体系,成为服务全球云厂商的兼具稳定性和成长性的平台型IDC企业。

4、风险提示

行业竞争加剧的风险;新项目的投产进度不及预期;云计算业务增长不及预期;定增项目与REITs项目推进不及预期。

二、水泥股:利空释放充分,2021年迎来戴维斯双击

1、2021新增专项债释放积极信号

根据发改委和财政部联合下发《关于梳理2021年新增专项债券项目资金需求的通知》,此次文件规定了2021年专项债的投资方向和工作要求,中信证券认为2021年专项债将会加强资金和项目对接,使用效率提升,会继续为基建提供资金支持。

此外,相较于2020年,通知明确规定可支持棚改(主要支持在建收尾项目、适度支持新开工项目),适度放开投向棚改方向也将为地产的增长提供需求。

2、21年Q1水泥价格或将超预期上涨

受“就地过年”政策和天气回暖较早因素影响,下游施工节奏料将快于往年,进而带动需求提早复苏。供给端由于生产企业库存较低,并且当前仍处于错峰生产执行阶段,后续有望出现供给偏紧的态势,进而推动水泥价格上涨。我们认为,本轮沿江熟料提前上涨就是提早感知下游变化而做出的积极反应。

3、板块估值已处低位,有望出现向上修复。在经历上一轮“杀估值”后,目前水泥板块估值仅为8X,已处于历史低位区间。我们认为,21年Q1水泥价格将会出现超预期上涨,并明显高于20年同期疫情期间水平。后续伴随水泥企业年报和一季报的陆续披露,板块估值有望实现进一步的修复。

4、投资策略

20年水泥价格高位下滑,水泥企业业绩虽仍然平稳,但整个板块出现“杀估值”调整。21年一季度,下游施工有望较早启动,当前沿江熟料已较往年提前上涨,供需偏紧下,水泥价格后续也有望上涨。

国金证券目前水泥板块估值仅为8X,已处于历史低位区间,具备向上修复动能。推荐组合:华新水泥(买入)、祁连山(买入)、冀东水泥(买入)。建议关注:海螺水泥、上峰水泥。

5、风险提示

降温雨雪等天气扰动;疫情控制不及预期;逆周期政策不达预期;煤价继续超预期上行等。

资料来源:

中信证券-光环新网-300383-2020年业绩预告点评:业绩超预期,多个IDC项目有望今年投产-210202

中金公司-光环新网-300383-进入机柜释放期,REITs构筑平台型IDC企业-210220

中信证券-水泥行业:春节临近市场正式进入淡季,2021新增专项债投资方向明确-210208

国金证券-水泥行业研究:板块估值低位,涨价催化股价修复-210219

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