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对冲基金是什么:号称低风险甚至无风险的“对冲基金”究竟是什么?

时间:2021-05-29 阅读:12作者:小名

作者:有钱君对冲基金是什么,网易有钱理财课程导师,近7年平均年化收益超30%,想了解股票、基金等理财知识的朋友可以关注我,私信回复【理财】获取股票基金理财资料,跟着我一起发点小财!

对冲基金是什么:号称低风险甚至无风险的“对冲基金”究竟是什么?

对冲基金是什么:号称低风险甚至无风险的“对冲基金”究竟是什么?

说起对冲基金,很多人会认为这是一个高大上的东西对冲基金是什么。

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今天我就来给大家讲讲

对冲基金是什么:号称低风险甚至无风险的“对冲基金”究竟是什么?

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对冲基金是什么

对冲基金是什么:号称低风险甚至无风险的“对冲基金”究竟是什么?

采用对冲交易手段的基金称为对冲基金,也称避险基金或套期保值基金对冲基金是什么。所谓的"对冲"实则是一种交易策略,简单来说就是花一部分成本的钱购买一个与之前交易方向相反的金融产品,获取低风险或无风险收益。

举个例子,假设你希望和一个女生约会,但是怕被拒绝不敢问。这时候你哥们为了帮你,和你打赌,如果妹子拒绝了你,他就给你200元。这时候你一想,如果被拒绝还有钱拿,能成功就更好了,可以去试试。无论如何你都能得到好处,这就是对冲基金的雏形。

简单来说,投资这个基金,你的资产可以稳定盈利或者保值(该基金公司投资策略正确的情况下),等于投资"风险对冲过的基金"。

对冲基金的特征

复杂性

对冲基金将股票、期权和期货等金融工具配以复杂的组合设计,根据市场预测进行投资,在预测准确时获取超额利润,或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略,在市场恢复正常状态时获取差价。

高杠杆性

典型的对冲基金往往利用银行信用,以极高的杠杆借到大量的资金,在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金,从而达到最大程度地获取回报的目的。对冲基金的证券资产的高流动性,使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。

同样,也恰恰因为杠杆效应,对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。

私募性

对冲基金的组织结构一般是合伙人制。基金投资者(LP)以资金入伙,提供大部分资金但不参与投资活动;基金管理者(GP)以资金和技能入伙,负责基金的投资决策。

对冲基金多为私募性质,由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理,许多国家都禁止其向公众公开招募资金,以保护普通投资者的利益,对投资者的资产也有较高的要求。

对冲基金"无风险套利"的神秘之处就在于,他和其他基金的投资策略是不同的。

对冲基金的策略

1.股权对冲策略

股权对冲策略是对冲基金使用的最多的策略。在该分类下的策略都是和股票相关的,比如对冲基金常使用的股票多头/空头、股票市场中性和空头策略。简单来说就是"买低卖高"。被低估的股票可能会涨,被高估的股票可能会跌,这样一来在两个方向上可能都是赚的。即使是出现了未预料到的情况,由于前期做的都是相反的交易,所以会抵消一部分风险。在我们制订策略是要决定是看涨、看跌还是中性。

2.事件驱动策略

事件驱动型策略是对冲基金针对一些事件,比如对合并、破产和公司重组等进行交易。我们主要从不良债策略和兼并套利策略来简单介绍。

(1) 不良债策略:不良债是发债公司由于一些财务困境而不能还本付息,已经违约或者违约风险大,因此评级下调到CCC级或以下的债券。

这样的债券一般价格都很低。一些对冲基金会对这些不良债券进行评估。如果它发现发行这个不良债的公司未来有可能从财务困境中恢复,从而依规定价格偿付债券;或者即使这家公司破产了,但是它在变卖了所有剩余资产之后,能还给对冲基金的钱数多于对冲基金购买这个不良债时的价格,那么对冲基金还是赚的。

(2) 兼并套利策略:简单来说就是对冲基金想获取两公司预期收购完成后股票当前市场价格与这些股票的价值之间的价差。

假设现在有A公司和B公司。B公司现在的价格是23元。当A表示他将以30元收购B公司股票,也就表明在收购达成的时候,A公司会以30元买B公司的股票。在这个消息出现之后,B公司的股票价格会逐渐趋近但小于30元,如27元,因为还存在收购交易不成功等不确定因素。

如果对冲基金认为这个兼并交易达成的可能性很大,对冲基金会以27元买入B公司的股票。如果到期兼并交易达成了,B的股票会涨到30元或者以上,对冲基金获取收益。然而,如果到期兼并交易没有达成,B的股票会从27元跌回23元,这时对冲基金就会遭受比较大的损失。

3.相对价值策略

相对价值对冲基金策略是利用股票、债券、货币或利率以及衍生工具的定价中的不规则性或差异来获利。

比如说,人民币在不同的市场上有时会有不同的报价,分为在岸人民币(CNY)和离岸人民币(CNH)。有时候由于交易机制等原因,CNY和CNH会一个报价延迟。比如,CNH由于对某个新信息反应更快,所以升值幅度大于CNY。 CNH汇率报7.03,CNY报7.09。假设某人当日在国外用703000元人民币买了100000美元后,他再回到国内将100000美元换回709000元人民币,就可赚取6000元的价差。

4.全球宏观策略

挖掘全球经济市场上的投资机会。全球宏观策略与其他对冲基金策略的不同之处在于,它广泛使用股票市场和债券市场的指数,而不是利用单个股票和债券来做策略。

普通人如何利用对冲思维

如果你已经持有的股票非常看好,且价位不高,同时大盘下跌风险非常明显,这个时候可以考虑做空大盘对冲持有股票跟随大盘下跌的风险。

目前可以买入的品种有50ETF和300ETF的沽空期权。

最重要的是,在你进行交易之前,你要决定要方向,到底是要做多还是做空。

不是特别有把握,不要轻易做对冲,搞不好左右挨巴掌。就是大盘涨,你持有的股票跌,这样就是双重损失。

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